什麽是高頻交易以及高頻交易的現狀 | 化學工廠資訊網
在美國,超過半數的股票交易並不是由人類執行,取而代之的是超級電腦,它們每天能夠下達數百萬計的訂單,而且在市場競爭中擁有以毫秒計的執行速度優勢。高頻交易的出現使得 ...
來源: TABB Group, Deutsche Bank
高頻交易收益在過去十多年間減少的原因有很多,競爭加劇、成本增加和波動性下降都是影響因素之一。從收入和成本的角度來看,高頻交易公司受到了壓力。此外,他們的運作方式要求每天需要完成數以百萬計的訂單方能彰顯出交易價值。Rosenblatt Securities 的投資銀行家 Vikas Shah曾在《金融時報》表示,高頻交易者實現有效運作需要把握好兩個方面:交易量和波動性。
高頻交易運作的速度意味著每一納秒都很重要。算法交易是基於當前科技處理速度的零和遊戲,當所有投資者都以相同速度進行交易時,高頻交易的優勢就會消失。對於本已十分昂貴的設備而言,這一點不但凸顯出每項細微更新的重要性,而且算法交易需要用到的重要數據價值也成倍上升,通常這些數據必須從交易場所獲取。
「主機託管服務」顧名思義就是指交易公司租用交易場所的數據中心或伺服器空間直線連線交易所,以便即時接收價格變動及其他數據波動信息。根據德意志銀行的統計資料,主要交易所收取的主機託管費用在2010 年至 2015 年期間上升了「兩倍或三倍」。具有諷刺意味的是,當交易量下降時,交易所會依靠其他來源增加收益,如出售數據,但數據成本上升又是高頻交易成交量下跌的原因之一。
即便是最微小的優勢,交易公司也會想盡辦法將營運地點設立在最靠近數據中心的位置,這樣他們才能減省經由互聯網傳送資料的時間並取得競爭優勢。這一趨勢最終促使新型基礎供應商的崛起,他們旨在利用最快的佈線連接交易場所和高頻交易者。無論是採用哪種策略,高頻交易的成本無疑已經上升並最終導致吸引力下降。
高頻交易與暗池交易考慮到數據對高頻交易的重要性以及這類數據成本正在上漲的事實,暗池[1]的影響變得不可忽視。暗池通常是指專門的交易市場或平台網絡,它可使機構交易投資者進行大宗交易而無需向公開市場公佈交易詳情,這也意味著通過暗池进行的交易绕过了高频交易者建立算法所使用到的数据的服务器。
暗池是有爭議的。一方面,有人贊成暗池交易,因為最大的參與者...
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