認識高頻交易》當你在投資市場中的對手是機器人 | 化學工廠資訊網
2014年4月9日—美國著名金融作家MichaelLewis的1本《FlashBoys》,在上週引起了美國市場投資人的討論,再度將「高頻交易」這個名詞放上檯面。
美國著名金融作家Michael Lewis的1本《Flash Boys》,在上週引起了美國市場投資人的討論,再度將「高頻交易」這個名詞放上檯面。讀者要知道1個重要的資訊,現在的美國股市絕大多數交易都是由「程式」而不是人來完成,自動交易的「量能」已經占了股市交易總量的70%。
這點在台指期貨市場是類似的,台指期的程式交易量能也是節節升高,在過去數年的時間裡,程式,又或者稱為「程式機器人」,在市場上扮演不可輕忽的一股力量。
高頻交易的原理並不複雜,主要基於2個重要因素。
第1、速度,能比競爭對手快十萬分之一或千萬分之一秒就是勝利。
第2、儘管每一筆交易的利潤只有一分的蠅頭小利,賺錢靠的是重複而龐大的交易量(薄利多銷)。
官方怎麼看?
上週五美國證券交易委員會(SEC)起訴了2家高頻交易公司Visionary和Lightspped,指控他們在交易中涉嫌非法操縱價格,欺詐投資者。
SEC表示,高頻交易商欺詐投資者的手段之一,就是設置大量不會執行的指令,造成虛假市場需求,引誘投資者在人為操縱的價格下買入或賣出股票。(掛假單的意思,掛龐大的買或賣單來影響市場的投資人)
路透社指出,SEC紐約辦公室資深主管Sanjay Wadhwa表示:「一個公平和有效的市場中,股票價格應該是需求和供應的真實反映。但高頻交易通過各種操縱手段扭曲了市場。」
2012年時,高頻交易創造了美國股市70%的交易量,而2000年時還不到10%。
過去幾年為什麼SEC或者FBI調查總是無功而返呢?因為這要說是犯罪也有點牽強。
例如,明天台股開盤,你試試看去掛個跌停板價格要買群創好了,你掛了200張買單,掛了之後3秒鐘立刻取消,然後重複做這件事情5次。
請問如果台灣證交所說你犯罪,你認為合理嗎?似乎也說不通。
我們在做短線交易的時候,難免...
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